四、金融风险的管理

金融风险管理是指通过消除和尽量减轻金融风险的不利影响，改善微观经济活动主体的经营，从而对整个宏观经济的稳定和发展起到促进作用。

（一）金融风险管理对经济的作用

对微观经济而言，有效的金融风险管理具有四个方面的作用，如下图所示。

1．避免或减少金融风险造成的损失

有效的金融风险管理可以使经济主体以较低的成本避免或减少金融风险可能造成的损失。资金借贷者、外汇头寸持有者、股票买卖者等市场参与者通过对利率、汇率、股票价格的变化趋势进行科学预测，并采用措施对这些市场风险进行规避，可以避免在金融交易中出现亏损。

债权人根据严密的资信评估体系对借款人进行筛选，可以在事前规避信用风险；发放贷款后，债权人还可以凭借完备的风险预警机制，及时发现问题并采取措施，防止借款人到期不履行还本付息的义务。金融机构或企业经过严格的内部控制，可以避免雇员利用职务之便从事违规金融交易，从而防止内部人为谋私利而损害所有者利益。

2．稳定现金流量

有效的金融风险管理可以稳定经济活动的现金流量，保证生产经营活动免受风险因素的干扰并提高资金使用效率。经济主体通过制定各种风险防范对策，能够在经济、金融变量发生波动的情况下，仍然保持相对稳定的收入和支出，从而获得预期利润率。

3．为经济主体的决策奠定基础

有效的金融风险管理为经济主体做出合理决策奠定了基础。首先，金融风险管理为管理经济主体划定了行为边界，约束其扩张冲动，也对市场参与者的行为起到警示和约束作用；其次，金融风险管理也有助于经济主体把握市场机会。

4．促进金融机构和企业可持续发展

有效的金融风险管理有利于金融机构和企业实现可持续发展。金融风险管理能够使金融机构或企业提高管理效率，保持稳健经营，避免行为短期化。同时，一个拥有健全的风险管理体系的金融机构或企业在社会中可以树立良好的形象，赢得客户信任，从而得以在激烈的竞争中不断发展壮大。

对宏观经济而言，金融风险管理的作用同样重大，金融风险管理有助于维护金融秩序，保障金融市场安全运行，有助于保持宏观经济稳定并健康发展。

（二）微观金融风险管理

微观金融风险管理是指金融风险管理中的个体行为，它既是企业经营管理的一个重要组成部分，又是风险管理的一个附属部分，是一个十分复杂的过程。在管理中，其管理的目标受到经济实体经营的总方针和总目标的制约，也受到风险管理成本的制约；既受到客观环境和业务特征的制约，也受到决策人员个人偏好和主观判断的影响。

概括起来，微观金融风险管理的目标包括两个方面，如下图所示。

微观金融风险管理的手段主要包括以下四个方面。

（三）宏观金融风险管理

金融风险会对宏观经济造成极大危害，要消除这些危害，仅靠经济实体的自律是远远不够的，需要有市场管理者（如中国人民银行、银监会等）对整个市场进行风险管理。这种风险管理称为宏观金融风险管理。

宏观金融风险管理着眼于整个金融市场，对市场上每个参与者的行为进行约束，降低市场的交易风险。具体来说，宏观金融风险管理包括两个方面，如下图所示。

宏观金融风险管理采用的手段主要有四类，如下图所示。

（四）金融风险管理的程序

金融风险管理可分成四个阶段，如下图所示。

1．金融风险的识别和分析

金融风险的识别和分析，就是认识和鉴别金融活动中各种损失的可能性，估计损失的严重性，通常包括三个方面，如下图所示。

2．金融风险管理策略的选择和管理方案的设计

金融风险管理有多种策略，应付每种风险也具有多种不同方式。金融风险管理必须根据各种风险的特征、大小来选择恰当的策略，并相应制定出具体的行动方案，以便实施。

3．金融风险管理方案的实施与监控

金融风险管理方案必须付诸实施才能达到管理的目标，如用期货套期保值必须把握时机购进相应的期货合约品种、数量等；同时，要随时监控风险的变化情况，必要时需要调整，以增强金融风险管理的效果。

4．金融风险的评估与总结

金融风险管理的评估与总结，既是对风险管理工作进行考核，激励提高风险管理效率的一个重要手段与环节，也是为以后更好地进行风险管理工作做准备。