第一节 投资工具选择

一、投资工具设计和比较

理财人员根据可供选择的资产种类及投资者的风险偏好及其他约束条件，运用金融投资的理论及实践经验，为客户提出几组可供参考的投资理财方案，以及各项投资方案的收益计算与风险衡量工具，以便于客户计算和比较。这些工具大体上包括对不同投资方案的利率敏感性分析；对不同保险、证券投资与银行储蓄的收益率水平进行比较；国债买卖中到期收益率计算、持有期收益率计算及当年收益率计算；帮助投资者计算诸如住房贷款、汽车分期贷款等的实际利率水平。

这里将国内常见的各种投资工具，从其安全性、获利性和变现性三个方面加以比较，得出状况见表3-1。评估一般投资品种的要素如安全性、风险性、收益性等见表3-2。

表3-1 家庭常用投资工具比较

说明：＊号越多，相应的指标越高。

表3-2 评估一般投资品种的要素

需要说明，在投资工具的风险性、收益性、流动性的判断标准中，投资者总是希望自己的投资风险相对较小，收益相对较高且又具有一定的流动性。这个愿望本身就是既对立又统一的。投资者只有结合自己个人因素的具体情况进行运作，才能达到令人满意的效果。

二、各种投资工具的选择

今日，中国的城市居民家庭是如何就各种理财方式作出选择的呢？北京某市场调查有限公司曾经在北京、上海、广州、武汉、重庆、西安和沈阳七城市范围内，进行了一项有关居民理财风险的调查，在一定程度上回答了这一问题（见表3-3）。

表3-3 七城市居民家庭拥有各类投资工具的情况（单位：%）

城市之间的差别，反映的是各地金融市场活跃的程度以及人们金融投资观念和投资技巧的差异。在金融市场比较活跃、居民投资知识丰富的地区，如上海，金融资产分流的趋势比较明显，居民银行储蓄比例相对于其他城市较低。理财方式多元化程度与家庭人均收入密切相关，家庭收入越高，理财方式种类越多，再次印证了“丰富是多元化之前提”的道理。而在金融市场不够发达和活跃的其他城市，尤其是沈阳，金融资产仍然集中在传统渠道，居民储蓄的比例相对较高。部分金融投资工具投资收益率对比表见表3-4。

表3-4 部分金融投资工具投资收益率对比表

资料来源：卓越理财网站

注：*号代表最近两年年化收益率，※号代表最近一年年化收益率。统计数据截止日期：2012年5月23日。