新手学私募股权投资(入门与实战468招)
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3.1 参与主体:四大主体通力合作

私募股权投资并不是单个主体能够独立完成的,它的运作极其复杂,需要各大参与主体通力合作。总的来说,私募股权投资的参与主体主要包括四方,具体如图3-1所示。

图3-1 PE的参与主体

086 认识获投企业

获投企业,顾名思义,就是被私募股权投资机构投资的企业。这些企业在运作中面临资金困境,亟待新资金的注入以走出当今困局。但是企业所处的时期不同,其所需的投入资金以及资金用途会呈现出一定的差异。

具体来说,初创时期的企业,需要一笔资金用来启动项目,具体资金数额根据项目而定;发展时期的企业,需要资金增强企业实力,进而在企业竞争中占据有利地位;成熟时期的企业,需要通过资本注入快速成长,以期在短期内完成上市;而完成上市的企业,则需要通过再融资进一步增强自身实力。

087 了解基金投资者

私募股权投资具有较高的准入门槛,只有满足了一定的条件,才能成为私募股权投资的投资者。也正因为如此,目前私募股权投资的主力军仍是机构投资者,除此之外,只有一小部分富人以个体投资者的身份进行私募股权投资。

比如,美国私募股权投资的最主要投资者是作为机构投资者的公共养老金和企业养老金,两者的投入总和占到了私募股权投资总投入的约三分之一。需要说明的是,机构投资采取的是根据私募股权投资的投资对象的具体运作,分阶段进行投资,而非一次性注资。

088 浅谈投资中介机构

中介机构对私募股权投资的运作正发挥着日益重要的作用,它在助力私募股权投资募集资金、提供投资对象、评估投资者表现等方面的作用具有不可替代性,它的存在能够帮助各方及时获取相关信息,从而减少信息获取的时间成本。

伴随着私募股权投资在我国不断发展,为各方提供便利的中介机构也在发展中不断壮大,中介机构的类型也渐趋多样化。目前,中介机构提供的服务已经涉及市场营销、融资代理、投资顾问、人员招募、股票经纪等方面,它正为私募股权投资提供着越来越全面的服务。

089 概说基金管理公司

私募股权投资的资金载体是基金,而管理这些基金的是基金管理公司。基金管理公司最重要的构成部分是基金经理人和基金管理人。作为基金管理公司的中流砥柱,基金经理人和基金管理人大多是投资经验丰富,且在某些行业或对特定企业发展阶段有专业水准的业内精英。

基金经理人和基金管理人主要负责将私募股权投资基金进行投资,并通过投资操作将持股变现,使私募股权投资获得收益。他们的投资眼光和投资能力对私募股权投资的运作至关重要。基金经理人和基金管理人的投资水平越高,私募股权投资就越可能获得成功。