1.3 发展主因：广泛选择源自优秀

PE 之所以会获得越来越多投资者的青睐，并得到迅速发展，主要缘于三个方面的助力，如图1-8所示。本节将对这三大助力进行一一解读。

图1-8 PE的发展主因

023 PE的主要优势

PE的优势主要体现在四个方面，具体如图1-9所示。

图1-9 PE的主要优势

024 资金较为稳定

由于中小企业受企业规模、企业信用等因素的影响，通过银行贷款获得融资有一定的难度。而且中小企业申请银行贷款通常会有一些附加条件，如抵押进行担保、支付一定的贷款利息、签订限制性的契约条款等。除此之外，银行贷款给企业后，如果企业出现了还款困难，还可能取消贷款，这无形之中使企业的未来管理资金多了一分不确定性。

与银行贷款不同，私募股权融资只是获得了投资权益，它不会使企业的负债进一步增加。而且私募股权投资后，投资方扮演的是投资合伙人的身份，一旦投资完成，短期内不会无故撤资，这就保证了企业资金的稳定性。

025 具有高附加值

私募股权投资机构中有大量专业化的人才，他们无论是专业知识、管理经验，还是人际网络都可以助力企业成长。

当私募股权投资机构对企业进行投资时，投资机构实际上就成为企业的股东之一，此时企业的利益直接关系到它的收益。因此，私募股权投资机构为了自身利益，也一定会竭尽所能地为企业发展谋福利。

026 有效降低成本

在获得私募股权融资之后，企业如果还要进行其他的融资，就会因为在私募股权资本注入之后，资产负债能力增强而降低融资成本。除此之外，如果企业此时想申请银行贷款，其成功率也会随之增加。而银行贷款的成本则会相应地降低，这样一来，企业融资的成本和难度就可以同时降低了。

027 助力企业扩张

在获得私募股权资本之后，企业实力实际上就从侧面得到了证明。而随着融资的完成，企业的知名度以及可信度也会呈现一定的增加。这种情况下，企业对外界的吸引力增强，企业往往更容易获得客户的青睐。

除此之外，私募股权投资机构带来的管理经验也会使企业生产效率在一定程度上得到提高，进而使企业的业绩大幅提升，而企业的提升又可以增强企业的竞争力，帮助企业更快地实现发展和扩张。

028 PE的价值体现

作为重要的金融力量，私募股权投资对全球经济发展的价值是不可估量的，它的价值主要体现在以下三个方面，具体如图1-10所示。

图1-10 PE的价值体现

029 集合投资分摊成本

投资成本是所有投资者在投资前必须慎重考虑的问题之一。与其他投资方式不同，PE 采取的是集合投资的方式。通过该方式，投资者不仅可以将交易成本进行分摊，还可以随着投资对象规模的扩大享受规模经济带来的收益，从而让自身的投资效率得到提高。

030 组合投资分散风险

虽然通过组合投资可以有效地分散投资带来的风险，但是个体投资者的分散投资却可能使投资成本增加。比如，当减少对某个企业的投资时，投资者对该企业的控制权也会相应被削弱。又如，投资者同时投资多个项目，需要对这些投资项目的相关情况及时进行了解，这无疑大大增加了投资的时间成本。

但是私募股权投资基金的集合投资是所有投资者共同承担交易成本，这样一来投资风险分摊到单个投资者身上，自然就小了不少。除了分散风险之外，该投资方式之下，投资者还可以享受规模经济带来的收益。

031 专业投资信息对称

私募股权投资从项目选择到监督控制的全过程都存在着信息不对称的问题，但是借助私募股权投资基金的专业化投资，却能很好地解决这一问题。这主要体现在两个方面，具体如图1-11所示。

图1-11 私募股权投资基金解决信息不对称的体现

032 PE的意义所在

作为非上市企业发展的一针强心剂，私募股权投资基金对经济的发展无疑具有重大意义。就我国而言，发展私募股权投资基金主要有六个方面的意义，具体如图1-12所示。

图1-12 我国发展私募股权投资基金的意义

033 开辟新的融资渠道

以往人们的投资渠道比较有限，许多人都会选择将资金存入银行。如此一来，不少达不到贷款和上市条件的中小企业就不可避免会出现融资难的困局。

私募股权投资基金的出现可以在一定程度上缓解该困局。因为它采用的是直接融资的方式，所以其在投资项目确定之后，便可为投资目标注入资金。不仅如此，随着投资的获利，投资方式也会由原来的存银行变得多样化，从而起到引导资金流向的作用，让中国的资本市场更趋活跃。

034 助力产业向前发展

私募股权投资基金的介入，使投资机构获得对投资目标的部分控制权。在取得控制权之后，通过企业经济结构等的调整增加企业的价值又将作为其第一要务。所以，在此过程中，企业的产业将借力进行重组和升级。

除此之外，创新型企业素来是私募股权投资基金的支持对象。私募股权投资基金凭借其专业眼光和经济实力，可将创新型企业的成果走向市场化，从而能够推动我国新兴行业向前发展。

035 补充宏观调控不足

虽然宏观调控在促进就业、维持经济平稳、较快发展等方面具有不可替代的作用，但是因为经济结构、地区、行业等不尽相同，宏观调控不可避免地会对某些行业造成不利的影响。

而私募股权投资基金则可以通过对资金的引导，为宏观调控照顾不到的行业带来发展的契机，从而对宏观调控起到补充作用。

036 市场分级培育企业

虽然私募股权投资基金更多的是通过购买目标企业发行的股份进行投资，即在一级市场进行投资。但是随着私募投资机构的介入，该企业的股份在市场上将呈现更多的活力，而这无疑会促进该企业股份买卖、转让和流通，即二级市场的发展。

也就是说，私募股权投资基金对一级市场的投资，可以在一定程度上对二级市场的发展起引导作用。这对我国的中小板和创业板市场的发展意义尤其重大。

037 资金分流组合投资

目前，许多金融机构的资产配置仍集中在贷款、债券和股票三个方面，其资产配置相对较为单一。而私募股权投资基金不但具有高回报、高风险等特点，而且其与贷款、债券以及股票之间的联系较弱。也就是说，私募股权投资基金的投资具有较好的独立性。

也正因为如此，私募股权投资基金可成为除贷款、债券和股票之外，金融机构的又一资产配置领域。金融机构只需根据自身的风险承受能力，适当进行私募股权投资基金的投资，便可在资产配置上更显多样化。

038 推动企业结构完善

私募股权投资的投资对象大多为尚处于初创期的企业，这部分企业因为受到多方面因素的制约，其业绩往往具有不稳定性。而私募股权投资的介入，在购买该企业股票，扩大该企业资金规模的同时，可通过权益投资获得对企业的控制权，进而参与企业的管理。

因为私募股权投资机构对企业管理具有一定的经验，所以，在获得对企业的控制之后，私募股权投资会以其专业眼光在对投资企业进行监控的同时，适度介入企业的管理，从而推动企业结构的完善，帮助企业快速步入正轨。